備貨熱潮提前到 內存廠Q2有望價量齊揚

內存產業(yè)在美國對等關稅政策反復變動下，提前出現備貨熱潮。 根據TrendForce最新調查，美方雖釋出90天寬限期，卻已實質改變內存供需方的作策略，買賣雙方急于在寬限期內完成交易、生產出貨，預期將推升第二季市場交易熱度，DRAM、NAND Flash價格也同步上修。

TrendForce資深研究副總吳雅婷指出，盡管關稅寬限期暫時緩解市場對需求下滑的疑慮，品牌與通路商仍普遍抱持「降低不確定因素、建立安全庫存」的心態(tài)，拉貨力道顯著升溫，積極提高DRAM及NAND Flash的庫存水位，進而帶動供應鏈產能，尤其以出口美國為主的內存模組廠，面對寬限期截止后，可能出現的關稅成本轉嫁壓力，更傾向提前出貨。

據TrendForce觀察內存價格面，第二季DRAM（含高帶寬記憶體HBM）與NAND Flash合約價將出現3%~8%的調漲空間，較原預估明顯擴大。 惟法人提醒，這波價格上揚多屬提前反映需求的短期效應，若終端市場需求無法適時回溫，第三季起恐面臨修正壓力。

面對關稅政策不確定性，內存原廠與模組廠正同步調整策略。 業(yè)界人士指出，存儲器大廠美光（Micron）日前通知美國客戶，將對部分記憶體產品加收附加費，盡管半導體芯片暫未列入課稅清單，但包括存儲器模組、固態(tài)硬盤（SSD）等成品仍成為「直接轉嫁」對象。 亦有亞洲業(yè)者坦言，「如果美國客戶不愿承擔稅費，我們就無法出貨; 在這種稅率之下，沒有人能夠大方承擔成本。」

關稅寬限期階段，除了受惠第二季備貨熱潮，部分韓系與臺系記憶體廠也已調整對美市場的配貨比重，并與品牌客戶協(xié)議下單節(jié)奏，以維持毛利穩(wěn)定。 展望后市，法人認為存儲器市場可能出現「先熱后冷」局面，第三季可能進入觀望盤整格局，關鍵仍取決于關稅政策走向與消費市場回溫力道。

記憶體產品2025年來價格趨勢