半導(dǎo)體稅收抵免提升僅對正在進(jìn)行的項目有所幫助

美國參議院對唐納德·特朗普總統(tǒng)的大規(guī)模稅收和支出計劃做出的改變之一是將先進(jìn)制造業(yè)投資抵免（非正式地稱為半導(dǎo)體抵免）從25%提高到30%。

此變更將適用于 12 月 31 日之后投入使用的任何設(shè)施。但該法案沒有起到的作用對于那些希望利用這項抵免的人來說同樣重要。

投資稅收抵免是在 CHIPS 法案中引入的，旨在鼓勵建設(shè)或改進(jìn)制造半導(dǎo)體或其他半導(dǎo)體制造設(shè)備的設(shè)施。它允許業(yè)主申請 25% 的合格投資作為稅收抵免，只要在 2027 年 1 月 1 日之前開始施工。根據(jù)納稅人的選擇，即使沒有納稅義務(wù)，也可以退還抵免。

參議院的提案主要將稅收抵免率改為合格投資的 30%，對今年之后投入使用的任何設(shè)施有效，給納稅人帶來了很大的推動力。對于一個中等規(guī)模的項目來說，增加 5% 可以代表節(jié)省數(shù)百萬的稅款。

然而，國會并沒有延長抵免的期限——它仍將在 2026 年底到期——只有在 2026 年 12 月 31 日之前開始建設(shè)的設(shè)施才能獲得抵免。

這為新項目留出了大約 18 個月的時間來破土動工，包括獲得內(nèi)部和外部批準(zhǔn)、采購和購買必要的土地、社區(qū)參與、獲得投資、設(shè)計項目以及獲得所需的許可證。僅晚到一天并于 2027 年開始建設(shè)的項目將完全錯過稅收抵免。

服務(wù)抵扣金額的到期時間和提議的增加是有區(qū)別的。積分將在施工開始時過期，而積分增加將根據(jù)投入使用日期應(yīng)用。這種語言差異允許任何在明年年底之前開始建設(shè)的項目都有資格獲得更高的稅收抵免率，即使該設(shè)施在未來幾年內(nèi)沒有投入使用。

雖然其他抵免的使用機制因取消可轉(zhuǎn)讓性而被廢除，但半導(dǎo)體稅收抵免的直接支付或退款機制的選擇并沒有改變。這允許納稅人繼續(xù)使用稅收抵免來抵消他們的納稅義務(wù)或獲得退款，從而幫助立即為項目提供資金。

從根本上說，如果新的半導(dǎo)體設(shè)施的計劃已經(jīng)在進(jìn)行中，那么更大的稅收抵免是很好的。任何已經(jīng)在規(guī)劃或建設(shè)中的設(shè)施都不太可能因為沒有額外工作而拒絕額外的 5% 稅收抵免。
但它會產(chǎn)生新的投資嗎？可能不是。

如果國會想增加對新半導(dǎo)體制造設(shè)施的投資，最好延長抵免的期限。這種信用是成功的，新半導(dǎo)體設(shè)施的繁榮證明了這一點。

在稅收抵免期限結(jié)束時，美國的制造能力將比以前多得多。這些項目受益于投資稅收抵免，并有助于刺激創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)收益。

但是，任何新的工業(yè)制造項目的生命周期都是以年為單位的，而不是以月為單位的。即使在商業(yè)和工業(yè)建筑中，半導(dǎo)體設(shè)施也不小也不簡單。它們需要大量的規(guī)劃、精心的建設(shè)和大量的投資才能完成。

一項研究表明，在報告從投資稅收抵免或商務(wù)部贈款中獲得一些援助的 83 個項目中，項目的平均成本接近 6 億美元，而項目中位數(shù)約為其中的一半。雖然可能有一些公司能夠在未來 18 個月內(nèi)完成一個 6 億美元的項目，但不會很多。

參議院的提案將幫助那些已經(jīng)在進(jìn)行中的項目，但對激勵新項目幾乎沒有作用。如果國會想繼續(xù)發(fā)展國內(nèi)半導(dǎo)體能力，它應(yīng)該制定一項納稅人可以依賴超過幾個月的政策。