2014年上半年光伏產業(yè)宏觀數據分析

　　一、基本情況

　　2014年上半年，受中國、日本光伏市場規(guī)?？焖贁U大，以及由于美國"雙反"而帶來的提前出貨影響，使得對電池組件需求快速擴大，價格保持在較高的水平，企業(yè)經營狀況有了較大好轉。2014年上半年電池、組件總產能超過40GW，組件產量約為15.5GW，電池片產量達到14GW，硅片產量達到18GW，多晶硅產量達到6.6萬噸。根據統(tǒng)計的57家光伏組件企業(yè)數據，2014年上半年組件總銷售收入為722億元，利潤為15.2億元，平均利潤率為2.1%。盈利企業(yè)占樣木數的57%，平均利潤率為5.1%，總產能為33.7GW，總產量為13.1GW，產能利用率約為77.7%，其中單晶組件為1.26GW、多晶組件為11.7GW，單多晶比例約為1:10，總出口量為7.3GW，出口比重約為53.2%。

　　從營收看，企業(yè)盈利能力仍不樂觀。在上報的57家企業(yè)中，總銷售收入為722.2億元，盈利企業(yè)有34家，盈利利潤為23.7億元，盈利企業(yè)的平均利潤率為3.3%，在虧損的企業(yè)中，總虧損額達到10.1億元，平均利潤率為-4.2%，如果考慮到其他中小型企業(yè)，虧損額度會更高，特別是部分盈利企業(yè)的利潤是由公司其他業(yè)務貢獻，事實上共光伏業(yè)務應仍為虧損。

　　從組件轉換效率看，技術進步較為明顯。多晶組件平均轉換效率為15.67%，單晶組件平均轉換效率約為16.2%，但從另一個側面也可以看出，單晶組件比多晶組件的轉換效率僅高出0.53個百分點，而單晶電池比多晶電池轉換效率高出1.5個百分點。封裝成單晶組件后效率損失較為明顯，這也間接導致單晶組件性價比不如多晶，市場份額下滑較為明顯。

　　從發(fā)展區(qū)域看，組件主要集中在江蘇、浙江和河北三省。江蘇省企業(yè)數量為26家，約占企業(yè)數量的45.6%，組件產能為18.6GW，產量為7GW，約占全國總產能的53.8%，浙江省組件產能達到6.4GW，產量為2.57GW，約占全國的19.7%，河北省組件產能約為3165MW，產量約為1438MW，約占全國總產量的11%。

　　從出口區(qū)域看，出口市場呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢。日本成為我國第一大出口國，美國為第二大出口國，歐洲出口排第三，值得關注的是，出口香港、新加坡、菲律賓和臺灣地區(qū)的量開始增多，總計達到1328MW,這些出口量多為轉口貿易，為規(guī)避全球光伏"雙反"貿易風險，很多企業(yè)將組件先轉移到這些地區(qū)，再轉口至美國、歐洲等地，打擦邊球。從出口價格也可以看出來，出口至這幾個地方的組件價格較低，平均價格在3.6-3.8元/瓦之間，明顯低于直接出口至歐洲、日本和美國等地(價格在4元/瓦左右)，事實上這并未是長久之計，歐盟目前已經啟動相關調查，開始打擊轉口貿易，未來形勢不容樂觀。

　　二、發(fā)展特點

　　產能集中度不斷提升。產量最大的十五家組件企業(yè)總產能達到24.9GW，約占總產能的78.5%，產量為10.6GW，約占總產量的83.4%,產能利用率約為85.4%,高于平均產能利用率6.6個百分點。前十家企業(yè)總產能達到20GW，平均每家企業(yè)產能達到2GW，產量達到8.66GW,約占總產量的68.1%。產量最大的十五家電池企業(yè)總產能為19.7GW,產量約為9GW，產能利用率約為91%,約占總產量的80%。

　　產能利用率處于合理水平。統(tǒng)計的組件企業(yè)產能利用率達到78.8%，電池產能利用率為80%，處于較高水平，根據美國等研究機構的經驗數據，行業(yè)整體產能利用率在78%-83%之間為合理水平，因此可初步判斷目前行業(yè)產能利用率處于合理水平。雖然目前整體產能數據仍然較大，但考慮到部分設備運行時間已較長，產品競爭力已明顯不如新設備下降，預計這部分產能會逐步被自淘汰(估算能有8CW)刨除這部分產能，產能過剩問題會得到緩解。但如果從全球范圍看，短期可能存在產能不足問題。

　　產業(yè)發(fā)展逐步呈現(xiàn)兩級分化。產能在200MW-500MW的31家企業(yè)中，平均利潤率為-0.2%，平均利用率也僅為72%，如若考慮到其他未能進入規(guī)范條件的企業(yè)，預計其產能利用率將會更低。但大企業(yè)產能利用率普遍較高，盈利能力也更強，在產能高于50OMW的企業(yè)中，平均利潤率達到1.4%，產能利用率也達到80.85%，兩項指標明顯高于中小型光伏企業(yè)。尤其是部分大企業(yè)往下游系統(tǒng)集成端轉移，盈利能力明顯提高，較為典型的為阿特斯、晶科和正泰等企業(yè)。

　　多晶電池仍為市場主流。根據調查顯示，單晶與多晶組件比例約為1:12，主要由于多晶組件性價比更優(yōu)，雖然單晶電池平均轉換效率約為19%,比多晶電池的17.6%高出1.4個百分點，但是由于單晶電池存在倒角，使得制作組件時未能充分利用組件的面積，效率損失比組件大一些。制作的多晶組件平均轉換效率為15.5%，而單晶組件平均轉換效率約為16.2%，僅比多晶組件高出0.7個百分點，大幅消減單晶電池片高效率的優(yōu)勢。從電池片看，單晶和多晶比例約為1:10,出口至國外的電池片中單晶電池片比例較高。

　　出口仍保持在高位。從統(tǒng)計的51家企業(yè)數據看，組件出口量約為7.6GW，占總產量的59.8%，其中產能大于500MW的企業(yè)出口量達到6.5GW，出口比率達到67.8%，約占總出口食的85.5%，出口區(qū)域主要集中于日本、美國和歐洲，其中出口歐洲價格相對較高，平均在0.75美元/瓦左右，出口美國價格約為0.65美元/瓦，出口日本均價相對較低，約為0.62美元/瓦，主要是由于出口產品為給日本企業(yè)代工，出口價格相對較低，剔除這部分產品，我國對日出口均價也在0.65美元/瓦左右。電池片出口量約為1.270W,占總產量的11.3%,出口區(qū)域主要集中于加拿大、韓國和中國臺灣等地區(qū)。

　　三、值得關注的問題

　　市場依然存在不穩(wěn)定性。一是市場不確定性，光伏市場仍處于計劃經濟指導下的市場經濟，政策變化調整容易給產業(yè)造成較大波動;二是光伏政策缺乏協(xié)同性，光伏產業(yè)牽涉的部門較多，但部門之間往往出于各自利益考量，沒能很好協(xié)同，使得政策存在落實不到位等問題;三是地方補貼政策排他性，地方政府的經濟利益和行政利益高度一致，導致其補貼政策往往具有明顯地方保護色彩，不利于行業(yè)公平競爭和兼并整合;四是市場發(fā)展應合理規(guī)劃，避免"提前消費"給產業(yè)后續(xù)發(fā)展帶來困擾，光伏應用所需的土地、屋頂等均屬于稀缺資源，增量有限，而光伏電站壽命20年以上，流動性較差，應避免由于市場快速擴大造成市場后勁不足，影響產業(yè)可持續(xù)發(fā)展。五是出口市場面臨不確定性較大，歐洲市場已萎縮且有限價制約，日本市場后勁不足，隨時可能剎車，美國市場"雙反"限制明顯，而新興市場又未能快速崛起。

　　供給產能過剩問題仍不可忽視。一是國內產能過剩問題依然存在，一方面企業(yè)在通過技改或投資建廠擴大產能，另一方面受市場快速擴大影響，部分閑置產能也開始啟動，組件產能依然高企，部分落后產能在地方政府政策庇護下也未能及時退出，在出口市場阻礙重重的情況下，產能過剩仍將會困擾產業(yè)發(fā)展。

　　二是產業(yè)兼并重組進展緩慢，受制造業(yè)利潤薄利化、融資成本高和產品同質性高等因素影響，企業(yè)橫向兼并意愿不強，即使自身產能不足，往往也通過委外加工解決。且由于地方政府經濟利益和行政利益的緊密結合，可能采取各種方式與手段阻撓其他地區(qū)的企業(yè)利用本地資源，這也會造成兼并的低效率;三是價格戰(zhàn)仍將是頑疾，由于產品同質性較高，各家企業(yè)產品在性能和售后等方面相差無幾，在供需緊張情況下，價格戰(zhàn)將成為企業(yè)獲取市場的重要手段，低價競爭恐催產品質量問題。

　　企業(yè)盈利狀況仍不容樂觀。一是扭虧企業(yè)僅超過半數企業(yè)，仍有很多企業(yè)處于虧損狀態(tài)，部分盈利企業(yè)扭虧是由于合并報表，有其他業(yè)務貢獻利潤，如橫店東磁、皇明太陽能等，其光伏業(yè)務仍為虧損;二是企業(yè)盈利能力仍然較弱，多數企業(yè)盈利企業(yè)仍處于虧損邊緣，特別是在目前產品價格開始往下走的情況下，后續(xù)發(fā)展情況不容樂觀;三是融資難問題產品仍在困擾著企業(yè)，銀行在光伏制造領域的投資仍較為謹慎，保持著以往的緊縮狀態(tài)，中小企業(yè)銀行融資難度仍然較高。