618恐成今年補貼最后一波 IC設計坦言需求難回天

2025年，中國長達一個月的618檔期終于在上周正式結(jié)束。 供應鏈人士直言，政策補貼效應大概到第2季就已經(jīng)進入尾聲，整個618檔期大概就是這次補貼政策的最后一波銷售帶動，相比于過去每個購物節(jié)都能繳出不錯的成績單，今年的618則不如往年熱絡。

業(yè)者坦言，雖然最終結(jié)算數(shù)據(jù)，比起去年好些，但因為現(xiàn)在中國各類促銷檔期都愈來愈長，顯然以往短時間沖刺的促銷動能已難以維持，多半都是以較長的促銷時間段，盡可能把更多銷售數(shù)據(jù)包含進來。

即便中國從2024年底推出各種家電、消費電子產(chǎn)品的舊換新補貼政策，但IC設計業(yè)者觀察，其實近幾年618的促銷效應有愈來愈弱的趨勢，今年也沒有明顯地回到過去那種熱度，頂多只能算是持穩(wěn)。

即便各大通路都推出和官方補貼政策合作的促銷方案，由于多數(shù)消費者都在補貼政策剛推出時，就已經(jīng)購買新機了，2025年618就只剩下比較正常的換機需求，大概就是把這波補貼政策的最后一絲價值擠出來。

當然，這不代表補貼政策和618的促銷折購毫無用處，畢竟以現(xiàn)在中國的通縮狀況，如果沒辦法用這些方式來壓低價格，消費者的購買力道恐怕只會更低，客戶對芯片的備貨也會更差。

事實上，不少IC設計廠商原先預估，整個第2季的營收可能出現(xiàn)較大修正，即便客戶沒有改變訂單預估，但第1季已有不少因應關稅的提前拉貨，理論上第2季很難繼續(xù)維持同樣的補貨力道。

結(jié)果，客戶在整個第2季，都還是有按照訂單預估持續(xù)拉貨，包括中國客戶也是如此，可以看出下游客戶即便喊出比較保守的市場預測，但對于產(chǎn)品的拉貨規(guī)劃，在確定消費市場真的無法轉(zhuǎn)圜之前，還是寧愿先按照計劃進行，以避免市況出現(xiàn)突然回溫的狀況。

部分IC設計業(yè)者觀察，若單以618的情況來說，過去一兩年即便客戶初步對618的促銷動能不太有信心，但該在這個時間的補貨都不會少，基本上都是等促銷起跑之后，再根據(jù)實際的熱度來調(diào)整后續(xù)的拉貨。

因此無論如何，都會有基本盤，今年還是如此，只不過就跟過去一兩年一樣，在基本盤以上只有非常零星的額外加單，再加上從2024年底至今的補貼政策，已帶來不少提前消費，今年618自然就熱不起來。

在各應用方面，幾個比較大宗的消費產(chǎn)品，促銷表現(xiàn)都只能算是普普。

TV應用從2024年第4季就已經(jīng)因為補貼政策而有一波銷售高峰，現(xiàn)在需求有明顯下滑，PC方面也一樣只有電競機種表現(xiàn)相對穩(wěn)健，顯示器的需求也不錯，但其他需求都偏弱。

觀望下半年AI PC的情況非常明顯，而在手機方面，也都是僅達到正常的換機基本盤，幾款第2季推出的新機，都沒有繳出特別突出的成績。

不過，手機芯片在第2和第3季本來需求就會比較弱，過去618的熱度再高都沒能扭轉(zhuǎn)這種淡旺季周期的需求狀況，還能夠維持基本盤就已經(jīng)算是很不錯的成績了。