Q2存儲(chǔ)行情****預(yù)測(cè)：PC、手機(jī)、服務(wù)器市場(chǎng)“榮衰”各異，行情發(fā)展將走向何方？

春節(jié)假期剛剛結(jié)束，鎧俠與西部數(shù)據(jù)發(fā)布的四日市和巖手縣北上工廠原材料污染的消息隨即引爆了尚在假期余溫中“溫存”的存儲(chǔ)市場(chǎng)。一時(shí)間，整個(gè)存儲(chǔ)市場(chǎng)似乎瞬間“****”并立即投入到了新一輪的“漲價(jià)”熱潮中。

目前，各大原廠相繼調(diào)漲NAND Flash報(bào)價(jià)的消息早已廣泛傳播，據(jù)CFM閃存市場(chǎng)消息，美光和西部數(shù)據(jù)是率先宣布漲價(jià)的存儲(chǔ)原廠。其中，西部數(shù)據(jù)針對(duì)部分客戶發(fā)送了漲價(jià)函，稱因事故影響短期成本顯著增加，因此立即提高所有Flash產(chǎn)品價(jià)格。隨后，西部數(shù)據(jù)又向OEM客戶發(fā)郵件稱立即將所有Flash產(chǎn)品報(bào)價(jià)提升5%；美光也將部分Flash產(chǎn)品調(diào)漲超15%。另外，業(yè)內(nèi)人士稱，三星、SK海力士也正在與客戶溝通調(diào)漲報(bào)價(jià)。

除NAND之外，DRAM市場(chǎng)在原廠產(chǎn)能控制以及服務(wù)器需求強(qiáng)勁帶動(dòng)下呈現(xiàn)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)也在部分DDR資源供應(yīng)不足情況下，開啟新一輪漲價(jià)。

鎧俠/西部數(shù)據(jù)Q1產(chǎn)能損失約10%，那么，目前其他原廠實(shí)際庫存情況如何？

根據(jù)西部數(shù)據(jù)披露，目前預(yù)估此次事件導(dǎo)致其合資工廠閃存可用性顯著減少，該數(shù)量預(yù)計(jì)約占全球全年NAND Flash總產(chǎn)能1%以上，約占西部數(shù)據(jù)和鎧俠Q1產(chǎn)能10%以上，損失重大。

至于其他原廠情況，CFM閃存市場(chǎng)也對(duì)其庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。結(jié)果顯示，整體上，三星、SK海力士和美光的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)在2020年逐漸減小，在2021年一季度時(shí)均顯著低于2020年水平。不過，在2021年三季度，各家的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)均發(fā)生轉(zhuǎn)向，開始有所增加。

NAND及DRAM現(xiàn)貨市場(chǎng)漲價(jià)潮已經(jīng)全面開啟

去年下半年以來，NAND Flash行情發(fā)展在終端客戶長短料問題、庫存高企以及產(chǎn)品出貨量下滑背景下，存儲(chǔ)市場(chǎng)供需關(guān)系已經(jīng)由全面供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性供需失衡，行情上漲動(dòng)力已經(jīng)不再堅(jiān)挺。根據(jù)CFM閃存市場(chǎng)報(bào)價(jià)，去年下半年現(xiàn)貨市場(chǎng)NAND Flash指數(shù)下滑超15%。

進(jìn)入2022年，存儲(chǔ)廠商早已在低迷的市場(chǎng)需求以及殘酷的殺價(jià)氛圍中苦不堪言，行情止跌上揚(yáng)成為業(yè)界的共同期盼。臨近1月份，在西安疫情助推下，渠道市場(chǎng)率先開啟漲勢(shì)，但彼時(shí)上漲趨勢(shì)更多的是試探市場(chǎng)的意味，力道并不夠堅(jiān)挺。

春節(jié)假期剛剛結(jié)束，鎧俠與西部數(shù)據(jù)原材料污染事件全面點(diǎn)燃了存儲(chǔ)市場(chǎng)的上漲行情。根據(jù)CFM閃存市場(chǎng)報(bào)價(jià)，近一周以來，F(xiàn)lash wafer報(bào)價(jià)已經(jīng)全線上揚(yáng)，最高漲幅達(dá)7.5%，SSD、閃存卡和U盤等閃存產(chǎn)品行情也全面上揚(yáng)。

對(duì)于DRAM市場(chǎng)，情況也基本類似，雖然西部數(shù)據(jù)與鎧俠原材料污染對(duì)DRAM產(chǎn)能并無影響，但是近期部分上游DDR顆粒供應(yīng)也出現(xiàn)緊張趨勢(shì)，行情報(bào)價(jià)也開始上揚(yáng)。在業(yè)界漲價(jià)預(yù)期以及成本上揚(yáng)助推下，現(xiàn)貨DRAM指數(shù)也開始走高。

對(duì)于存儲(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)來講，持續(xù)數(shù)月的低迷需求使各大品牌模組廠都亟需尋找合適的契機(jī)來刺激市場(chǎng)，尋求市況改善，因此，這一市場(chǎng)群體對(duì)于這波上揚(yáng)行情自然樂觀其成。

但是，對(duì)于mobile、PC、服務(wù)器市場(chǎng)的合約客戶而言，此番行情波動(dòng)將產(chǎn)生哪些影響？ 

   NAND Flash   

• 零部件短缺影響趨緩，今年服務(wù)器SSD出貨量有望增長30%，Q2 eSSD價(jià)格或?qū)⑸蠞q5%-10%

自2021年二季度起，服務(wù)器需求開始回溫，尤其是北美市場(chǎng)需求，成為拉動(dòng)原廠業(yè)績(jī)、利潤增長的主要引擎。其中，

• 西部數(shù)據(jù)Cloud部門收入連續(xù)三個(gè)季度增長，eSSD也環(huán)比增長了30%；

• 三星服務(wù)器領(lǐng)域銷售顯著增長加持下，三季度DRAM bit出貨量創(chuàng)新高；

• SK海力士隨著2021年對(duì)新數(shù)據(jù)中心的投資增加，服務(wù)器市場(chǎng)顯示出強(qiáng)勁的需求，預(yù)計(jì)云和數(shù)據(jù)中心的強(qiáng)勁投資將持續(xù)至2022年；

• 美光由于IT支出的恢復(fù)以及云計(jì)算需求的驅(qū)動(dòng)，本財(cái)季的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)環(huán)比和同比均增長。

到2022年，雖然產(chǎn)業(yè)鏈長短料問題依然存在，但是已經(jīng)明顯緩解，并且隨著新款CPU逐漸推廣以及數(shù)據(jù)中心廠商投資增長，上半年預(yù)計(jì)服務(wù)器SSD出貨量增長有望達(dá)到10%，全年出貨量增長有望超30%。服務(wù)器市場(chǎng)儼然已經(jīng)成為各大原廠關(guān)注和競(jìng)爭(zhēng)的主要領(lǐng)域。

另一方面，根據(jù)市場(chǎng)消息，盡管服務(wù)器廠商容量升級(jí)需求尚不清晰，且部分廠商庫存水位仍舊較高，但在當(dāng)前NAND Flash行情全面上漲的情況下，漲價(jià)似乎成為服務(wù)器廠商難以避免的問題。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，Q2數(shù)據(jù)中心服務(wù)器市場(chǎng)eSSD價(jià)格或?qū)⑸蠞q5%-10%。

當(dāng)然，服務(wù)器市場(chǎng)作為原廠競(jìng)相爭(zhēng)奪的“戰(zhàn)場(chǎng)”，存儲(chǔ)廠商之間的競(jìng)爭(zhēng)也將較為激烈，具體各家漲幅幾何，供需雙方還需反復(fù)磨合。

• 今年P(guān)C、mobile市場(chǎng)增量相對(duì)有限，原廠或以保證利潤為優(yōu)先，Q2 cSSD及UFS等閃存產(chǎn)品有望小幅微漲
  

對(duì)于今年智能手機(jī)市場(chǎng)需求，盡管5G技術(shù)仍在不斷滲透，但是業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為在當(dāng)前終端庫存水位偏高以及零部件長短料問題制約下，全球智能手機(jī)出貨量將僅微增約2%左右。

其中，中國智能手機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)更是悲觀。近期報(bào)告顯示，自去年雙十一之后，非蘋果智能手機(jī)市場(chǎng)需求急凍，且部分廠商庫存高企。在農(nóng)歷新年假期期間，大陸智能手機(jī)銷售約下滑10%，狀況比預(yù)期還糟糕。近日又傳出，近期中國大陸市場(chǎng)5G智能手機(jī)芯片約砍單5%。總而言之，今年智能手機(jī)市場(chǎng)增長恐難樂觀。

另一方面，智能手機(jī)平均容量也面臨增長瓶頸。去年起128GB幾乎已經(jīng)成為智能手機(jī)的最低容量配置，各原廠也在積極推進(jìn)8+256的手機(jī)容量配置，預(yù)計(jì)2022年主力手機(jī)容量將以搭載8+128/8+256為主。不過，256GB應(yīng)該會(huì)是未來幾年手機(jī)容量的分水嶺。如果現(xiàn)在手機(jī)要升上512GB，會(huì)增加很多成本導(dǎo)致售價(jià)高昂，超出主力消費(fèi)區(qū)間。對(duì)于仍在追求不斷擴(kuò)大市場(chǎng)的安卓手機(jī)廠商而言，預(yù)計(jì)在256GB容量將會(huì)停留很久。

在PC市場(chǎng)，盡管去年三季度期間零部件短缺和疫情反復(fù)導(dǎo)致成品組裝受阻，Chromebook增長放緩，但是隨著Windows11的發(fā)布、遠(yuǎn)程/回歸辦公室辦公等將拉動(dòng)PC，尤其是中高端筆記本/臺(tái)式機(jī)的銷量，2021年P(guān)C市場(chǎng)增長達(dá)13%。

對(duì)于2022年而言，雖然產(chǎn)業(yè)鏈缺貨情況有所緩解，但是PC市場(chǎng)需求動(dòng)能并不及2021年強(qiáng)勁，因此，預(yù)計(jì)2022年P(guān)C出貨量與2021年持平或微跌。

數(shù)據(jù)來源：CFM閃存市場(chǎng)

如此來看，對(duì)NAND Flash廠商而言，今年P(guān)C和智能手機(jī)市場(chǎng)增量已經(jīng)相當(dāng)有限，尤其在當(dāng)前部分廠商庫存高企的背景下，CFM閃存市場(chǎng)預(yù)計(jì)，Q2 NAND Flash原廠可能會(huì)對(duì)該領(lǐng)域市場(chǎng)以保證利潤為優(yōu)先，對(duì)cSSD、UFS等閃存產(chǎn)品或小幅漲價(jià)，適當(dāng)放松出貨數(shù)量要求，或針對(duì)部分型號(hào)進(jìn)行支持。

      DRAM      

需求結(jié)構(gòu)調(diào)整，DRAM產(chǎn)能面臨重新配置：Q2 服務(wù)器市場(chǎng)因需求強(qiáng)勁或小幅微漲，mobile DRAM恐陷下跌行情

在DRAM市場(chǎng)，雖然終端市場(chǎng)與NAND Flash高度類似，但是在供應(yīng)端策略卻大不相同。首先，在原廠最新財(cái)報(bào)中，SK海力士表示，2022財(cái)年其DRAM出貨量增長將與市場(chǎng)發(fā)展保持同步，其中Q1環(huán)比bit出貨量將降低5%-9%，以維持利潤保證，同時(shí)市場(chǎng)消息表明，三星Q1 DRAM產(chǎn)能也在縮減。

在當(dāng)前服務(wù)器需求相對(duì)強(qiáng)勁，智能手機(jī)與PC發(fā)展相對(duì)疲軟的市場(chǎng)環(huán)境下，DRAM原廠的產(chǎn)能分配也將進(jìn)行調(diào)整，多余的產(chǎn)能必將流向服務(wù)器市場(chǎng)。加上目前DRAM原廠控制產(chǎn)能釋出，預(yù)計(jì)Q2 DRAM原廠仍將對(duì)服務(wù)器廠商上調(diào)報(bào)價(jià)，但是mobile DRAM恐陷跌價(jià)行情。

當(dāng)然，服務(wù)器市場(chǎng)作為各大原廠爭(zhēng)相搶占的“香餑餑”，其競(jìng)爭(zhēng)激烈程度可想而知，且服務(wù)器廠商能否消耗如此多產(chǎn)能也未可知，因此Q2 DRAM行情發(fā)展不確定性更為強(qiáng)烈。

結(jié)語

新冠疫情爆發(fā)以來，全球供應(yīng)鏈錯(cuò)配打亂了存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈整體節(jié)奏，“旺季不旺，淡季不淡”成為錯(cuò)亂行情下使用的高頻詞匯。到去年下半年，終端廠商庫存高企、需求下滑成為影響存儲(chǔ)行情****的關(guān)鍵因素。

在NAND Flash產(chǎn)業(yè)，突然爆發(fā)的意外事故引爆了行情上漲潮流，另一方面，DRAM發(fā)展不確定性更高，在供需雙方力量博弈中，二季度具體走向如何，CFM閃存市場(chǎng)將密切保持關(guān)注。