國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金是嗟來之食？

　　從世界范圍來看，并購整合在不斷加速。截止到今年4月份包括恩智浦收購飛思卡爾在內(nèi)，已經(jīng)發(fā)生了五六起大的并購案，而且不斷有并購的消息傳出來。規(guī)模制勝是半導(dǎo)體行業(yè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。

　　即便用大基金的錢來打價(jià)格戰(zhàn)，就一定是壞事嗎?大家都在低水平上默契相守，或許誰的日子都好過，但是于產(chǎn)業(yè)發(fā)展何益?一方有能力通過價(jià)格戰(zhàn)把市場(chǎng)上的弱者清除，然后可以把資源更多配置到有發(fā)展前途的領(lǐng)域，對(duì)于市場(chǎng)來說是更優(yōu)的選擇，雖然對(duì)于被清除者來說很殘酷，但是對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)來說，這是必須要經(jīng)歷的一個(gè)階段。不過行業(yè)內(nèi)的中小廠商也不必過于擔(dān)憂，除了行政性質(zhì)的壟斷市場(chǎng)，巨頭再大再強(qiáng)，也有小人物的生存空間，尤其是電子行業(yè)。

　　小三之說更是不值一哂。大基金投資正是吸取過過去投資分散、廣種薄收、資金投入后對(duì)于被投資人的審核管理不完善等教訓(xùn)，特別強(qiáng)調(diào)這次主要投骨干龍頭企業(yè)，以股權(quán)投資為主要形式，要能夠及時(shí)了解公司的運(yùn)營(yíng)狀況。已經(jīng)接受大基金投資的四家，分別是各自領(lǐng)域的佼佼者，有哪一家是單憑“姿色”獲得的投資?又有哪一家是必須依賴大基金才能生存，自己沒有造血能力呢?

　　大基金對(duì)自己的定位有清醒的認(rèn)識(shí)

　　這筆錢也不是白拿的，大基金有明確的投資期限，設(shè)定了最低投資回報(bào)率要求。被投資企業(yè)要更要有自力更生的精神，大基金是彌補(bǔ)企業(yè)在資金需求上的不足，不是財(cái)政補(bǔ)助，被投資企業(yè)一定要形成良性循環(huán)，在基金的支持下實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，否則單靠現(xiàn)在企業(yè)的發(fā)展速度，與世界先進(jìn)水平的差距只會(huì)被越拉越大。

　　大基金有明確的回收期限

　　總而言之，大基金不是洪水猛獸，也不是嗟來之食，更不是意圖包養(yǎng)小三的土豪，對(duì)于始終掙扎在半導(dǎo)體食物鏈底部的中國(guó)集成電路來說，這是雪中送炭。當(dāng)然業(yè)內(nèi)人士對(duì)于大基金的監(jiān)督與建議，也必不可少，但是聳人聽聞則對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)有害無益。

　　國(guó)際并購加速，大基金的規(guī)模夠嗎?

　　不過面對(duì)現(xiàn)在國(guó)際半導(dǎo)體并購加速的情況，我們或許需要思考的是：資金規(guī)模與支持力度足夠大嗎?