30倍芯片大牛股拋出定增計(jì)劃，主投硅片、功率半導(dǎo)體兩大缺貨“重災(zāi)區(qū)”

在當(dāng)前缺貨漲價(jià)潮繼續(xù)蔓延，硅片、功率半導(dǎo)體成為漲價(jià)“重災(zāi)區(qū)”的當(dāng)下，明星企業(yè)的一舉一動(dòng)也反映了產(chǎn)業(yè)的動(dòng)向。

缺貨漲價(jià)潮繼續(xù)蔓延的當(dāng)下，芯片廠的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)態(tài)已成為產(chǎn)業(yè)以及投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

周五（12日）盤后，立昂微公告稱，擬定增募資不超過52億元，用于年產(chǎn)180萬片集成電路用12英寸硅片項(xiàng)目、年產(chǎn)72萬片6英寸功率半導(dǎo)體芯片技術(shù)改造項(xiàng)目、年產(chǎn)240萬片6英寸硅外延片技術(shù)改造項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

作為當(dāng)前國內(nèi)少有的產(chǎn)品橫跨半導(dǎo)體硅材料以及功率器件兩大細(xì)分領(lǐng)域的半導(dǎo)體公司，立昂微去年9月上市后，一度創(chuàng)造3個(gè)月股價(jià)暴漲近30倍的記錄。而在當(dāng)前缺貨漲價(jià)潮繼續(xù)蔓延，硅片、功率半導(dǎo)體成為漲價(jià)“重災(zāi)區(qū)”的當(dāng)下，其一舉一動(dòng)也反映了產(chǎn)業(yè)的動(dòng)向。

根據(jù)其公告，此次募集的52億元資金中，約22.8億元（44%）將投向年產(chǎn)180萬片集成電路用12英寸硅片，7.8億元（15%）投向年產(chǎn)72萬片6英寸功率半導(dǎo)體芯片技術(shù)改造項(xiàng)目，另有6.28億元（12%）投向年產(chǎn)240萬片6英寸硅外延片技術(shù)改造項(xiàng)目。

硅片：龍頭4年來首提價(jià)  國內(nèi)龍頭業(yè)績高增預(yù)告景氣周期

硅片方面，作為半導(dǎo)體最上游核心材料，硅片市場供需變動(dòng)影響全球范圍內(nèi)的主要半導(dǎo)體產(chǎn)品的成本及供需，是能夠反應(yīng)半導(dǎo)體全行業(yè)景氣度的核心領(lǐng)先性指標(biāo)。

就在近日，全球半導(dǎo)體硅片龍頭日本信越化學(xué)在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，公司將從4月起對(duì)所有硅產(chǎn)品提價(jià)10%-20%。這是信越化學(xué)自2017年以來首次對(duì)硅產(chǎn)品宣布提價(jià)，提價(jià)主要是由于原料金屬硅在中國的旺盛需求下不斷漲價(jià)、輔助材料及物流成本等上漲。

據(jù)業(yè)內(nèi)分析，信越化學(xué)此次提價(jià)，其他半導(dǎo)體硅片廠商或許會(huì)紛紛跟進(jìn)。而半導(dǎo)體硅片作為晶圓制造所必須的關(guān)鍵原材料，該系列產(chǎn)品漲價(jià)將進(jìn)一步推動(dòng)晶圓制造成本的提升，晶圓制造商為轉(zhuǎn)嫁成本壓力，或?qū)㈤_啟新一輪的漲價(jià)潮。

事實(shí)上，在多家國產(chǎn)硅片頭部企業(yè)的業(yè)績數(shù)據(jù)中，硅片的景氣度早已有所體現(xiàn)。

根據(jù)立昂微此前發(fā)布的2020年度業(yè)績預(yù)告，公司該年度凈利潤同比增長52.90%-63.82%，業(yè)績向好的主要原因是在市場需求驅(qū)動(dòng)下，公司銷售訂單比較飽滿，整體產(chǎn)能利用率較高，衢州硅片基地產(chǎn)能大幅釋放，綜合規(guī)模效益凸顯。

兩大龍頭廠商滬硅產(chǎn)業(yè)、中環(huán)股份同樣在漲價(jià)潮中收獲了高增的一年，其中滬硅產(chǎn)業(yè)凈利同比扭虧為盈，其2020年產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，計(jì)劃年底達(dá)到20萬片/月，中環(huán)股份全年半導(dǎo)體硅片銷量較上一年增長38.74%，產(chǎn)量同比增長37.65%。

根據(jù)SEMI預(yù)測，2021年全球硅片出貨量會(huì)達(dá)到125億平方英尺，同比增長5%，2022年將會(huì)達(dá)到132億平方英尺，同比增長5.3%。

同時(shí)從競爭格局看，硅片長期由海外廠商壟斷，CR5超90%，國產(chǎn)替代空間廣闊，目前，中國大陸一共有20多座的12英寸晶圓廠，已規(guī)劃產(chǎn)能的12英寸晶圓每月需求量將達(dá)240萬片，國內(nèi)新建晶圓廠和下游需求拉動(dòng)，將持續(xù)為國內(nèi)半導(dǎo)體硅片制造商提供發(fā)展機(jī)會(huì)。

功率半導(dǎo)體：缺貨嚴(yán)峻超過預(yù)期   頭部企業(yè)Q1業(yè)績確定性高

功率半導(dǎo)體方面，其作為電子裝置電能轉(zhuǎn)換與電路控制的核心，電器的功率越大，功率半導(dǎo)體價(jià)值量越大，其市場規(guī)模正比于全社會(huì)電能轉(zhuǎn)換功率，隨著全球新能源汽車的快速發(fā)展，快充成為消費(fèi)電子標(biāo)配的當(dāng)下，其價(jià)值增量不言而喻。

同時(shí)，以功率半導(dǎo)體為代表的汽車芯片，此前一度成為產(chǎn)業(yè)鏈中最為缺貨的環(huán)節(jié)，并嚴(yán)重影響了下游整車制造，全球半導(dǎo)體巨頭瑞薩電子高管近期警告，全球汽車芯片供應(yīng)短缺局面可能會(huì)持續(xù)到2021年下半年。

在此基礎(chǔ)上，部分功率半導(dǎo)體廠商年初即已開啟了漲價(jià)潮。國產(chǎn)功率IDM頭部企業(yè)之一士蘭微上月發(fā)布漲價(jià)函，自2021年3月1日起，對(duì)部分分立器件產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行調(diào)整（所有MS類產(chǎn)品、IGBT、SBD、FRD、功率對(duì)管等），具體調(diào)價(jià)幅度有待與客戶溝通。

值得一提的是，就在立昂微發(fā)布定增公告當(dāng)天，士蘭微發(fā)布2020年度業(yè)績報(bào)告，凈利潤同比增長365.16%，其中IGBT產(chǎn)品營業(yè)收入突破2.6億元，較上年同期增長60%以上，子公司士蘭集成公司基本處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，總計(jì)產(chǎn)出芯片237.54萬片，比上年同期增加7.91%。

此外，同一賽道的另一頭部企業(yè)揚(yáng)杰科技于前一日晚發(fā)布2021年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)該季度盈利1.22億元–1.39億元，同比增長120%-150%。同時(shí)，公司發(fā)布2020年度業(yè)績快報(bào)，實(shí)現(xiàn)凈利潤3.78億元，同比增長67.85%。

華安證券尹沿技團(tuán)隊(duì)3月1日?qǐng)?bào)告指出，持續(xù)推薦功率半導(dǎo)體板塊。報(bào)告認(rèn)為，功率半導(dǎo)體的龍頭公司一季度業(yè)績確定性相對(duì)較高，同時(shí)支撐功率半導(dǎo)體板塊投資的長期邏輯沒有發(fā)生變化，主要基于三點(diǎn)：

1、需求景氣：新能源車、光伏、充電樁等對(duì)功率半導(dǎo)體需求增大，行業(yè)不斷擴(kuò)容；2、國產(chǎn)替代：國內(nèi)廠商市占率不斷提升，疫情下份額向國內(nèi)優(yōu)質(zhì)廠商集中；3、產(chǎn)品升級(jí)且有第三代半導(dǎo)體的材料創(chuàng)新，國內(nèi)公司收入和利潤不斷成長的同時(shí)，壁壘和附加值也在不斷提升。